บทวิเคราะห์รายสัปดาห์: การจ่างงานนอกภาคเกษตรเกินการคาดหวัง โอกาสการลดอัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างกระทันหัน

ในเดือนพฤษภาคม การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 272,000 อัตรา สูงกว่าการคาดการณ์ของตลาดที่ 182,000 อัตรา และตัวเลข 165,000 ในเดือนก่อนอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าอัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.0% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.9% เล็กน้อย แต่ยังคงอยู่ในช่วงที่สามารถจัดการได้ที่ 5% ในขณะเดียวกัน รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ซึ่งเกินการคาดการณ์ของตลาดที่ 0.3%
 
ตามต่อหลังจากการประกาศข่าว ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) วิ่งขึ้นอย่างรุนแรงจากรับผลกระทบจากข่าว การจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม (NFP) และ โอกาศที่ธนาคารกลางสหรัฐฯจะมีมาตรการลดอัตราดอกเบี้ย ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ Jerome Powell ระบุว่า เว้นแต่ทั้งข้อมูลการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อจะแสดงสัญญาณของการลดลง เฟดจะไม่พิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ย ดังนั้นข้อมูลนี้จึงทำให้การคาดการณ์ของตลาดในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยล่าช้าออกไป
 

 
จากข้อมูลของตลาดแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน ความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้คือ 0.6% โดยมีโอกาส 99.4% ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้แทบไม่มีนัยสำคัญใดๆ


 
ก่อนที่จะมีการเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร ตลาดเชื่อว่าเฟดจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน อย่างไรก็ตาม หลังจากที่ข้อมูลถูกเปิดเผย ความคาดหวังของตลาดได้เปลี่ยนไปเป็นเดือนกันยายน
 

 
นอกจากนี้ ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่จะประกาศในวันพุธนี้จะมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการตัดสินใจของเฟดด้วย เมื่อเทียบกับ CPI ทั่วไปแล้ว Fed ให้ความสำคัญกับข้อมูล Core CPI มากกว่า เนื่องจากไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวนมากกว่า ทำให้สามารถสะท้อนแนวโน้มเงินเฟ้อที่ซ่อนอยู่ได้แม่นยำยิ่งขึ้น
 
หากข้อมูล CPI เกินความคาดหมาย ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออย่างมาก Fed อาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงต่อไปเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งจะทำให้ระยะเวลาในการลดอัตราดอกเบี้ยล่าช้าออกไป ในทางกลับกัน หากข้อมูล CPI ต่ำกว่าการคาดการณ์ ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลง ก็อาจช่วยเพิ่มความคาดหวังของตลาดสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ได้
 
การตัดสินใจของ FOMC ในสัปดาห์นี้อาจส่งผลต่อดอลลาร์อย่างไร
 
เวลา 02:00 น. ของวันพฤหัสบดี Fed จะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของ FOMC และแถลงการณ์ของ FOMC เนื่องจากการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของการประชุม FOMC ครั้งนี้เป็นเพียงข้อสรุปที่ได้กล่าวไปแล้ว การมุ่งเน้นที่ตลาดจะเปลี่ยนไปใช้จุดพล็อตอัตราดอกเบี้ย



ในเดือนมีนาคม dot plot ระบุว่าเจ้าหน้าที่ของ Fed คาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสะสมที่ 75 จุดในปีนี้ อย่างไรก็ตาม จากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งล่าสุดและสภาวะตลาดแรงงาน โดยทั่วไปแล้วตลาดคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานเพียง 25 จุดในปีนี้
 
ดังนั้น หาก dot plot ของสัปดาห์นี้มีความลังเลมากกว่าที่ตลาดคาดไว้ เงินดอลลาร์ก็มีแนวโน้มที่จะแข็งค่าขึ้น ในทางกลับกัน หาก dot plot มีความผ่อนคลายมากกว่าที่คาดไว้ เงินดอลลาร์อาจอ่อนค่าลง
สัปดาห์นี้มีอะไรน่าดูบ้าง?
 
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY)
 
Daily Timeframe
 
DXY ใน timeframe Day ได้แสดงแท่งเทียนขนาดใหญ่ตั้งแต่การรายงาน NFP ก่อนหน้านี้เมื่อวันศุกร์ และราคาพุ่งสูงขึ้นจากตลาดเปิดในปัจจุบันซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในเทรนด์ขาขึ้นที่แข็งแกร่ง
 
ราคาปัจจุบันกำลังทดสอบแนวต้าน 104.750 และด้วยโมเมนตัมขาขึ้นในปัจจุบัน ดูเหมือนว่าราคาจะสามารถทะลุผ่านระดับนี้ได้อย่างง่ายดาย
 

 
หากราคาทะลุแนวรับนี้และเทรดกันเหนือระดับราคานี้ เราอาจเห็นว่า DXY เคลื่อนตัวขึ้นไปที่ระดับแนวต้าน 106.107 และ 106.848

4H timeframe
 
ในกรอบเวลา 4 ชั่วโมง เราจะเห็นแท่งเทียนสุดท้ายซึ่งแท่งเทียนวันศุกร์แสดงภาวะความเชื่อมั่นในตลาดก่อนที่ตลาดจะปิด และวันนี้เป็นการเปิดที่แข็งแกร่งโดยมี gap ขาขึ้นไปต่อ
 
ขณะนี้ราคาแสดงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งทะลุระดับแนวต้าน 104.750 เราจะต้องรอดูปฏิกิริยาของตลาดต่อระดับแนวต้านนี้ และจะสามารถปิดเหนือหรือต่ำกว่าระดับนี้ได้
 

 
หากราคาสามารถปิดเหนือแนวต้านนี้ได้ เราจะเห็นราคาวิ่งไปที่แนวต้าน 106.107 หรือแนวต้าน 106.848
 

GBPUSD
 
Daily Timeframe
 
เมื่อดูไปควบคู่กับ DXY แล้ว GBPUSD แสดงให้เห็นปฏิกิริยาตรงกันข้ามภายในตลาดโดยแสดงแท่งเทียนขาลงขนาดใหญ่ในวันศุกร์ที่ผ่านมา
 

 
ดูเหมือนว่าราคาจะปฏิเสธระดับแนวรับ 1.26826 ซึ่งระดับนี้ยังบรรจบกับเส้น Trendline ด้วย ดังนั้นอาจมีแรงกดดันในการสำหรับฝั่งซื้อ GBP เนื่องจากคู่เงิน GBPUSD ไม่ได้ขึ้นอยู่กับสกุลเงิน USD อย่างเดียว
 
4H Timeframe
 
เมื่อเราลงไปสู่กรอบเวลาที่เล็กลงที่ 4 ชั่วโมงของเราจะเห็นว่าตลาดกำลังอยู่ช่วง Sideways อยู่และดูเหมือนว่าจะเป็นรูปแบบ Expanding Triangle ซึ่งอาจเป็นแรงส่งให้ราคาขึ้นต่อได้
 

 
อย่างไรก็ตาม เราจะต้องชั่งน้ำหนักความสำคัญว่าปัจจัยทางเทคนิคใน GBPUSD นี้จะแข็งแกร่งกว่าการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐซึ่งเกิดจากปัจจัยพื้นฐานหรือไม่
 
หากราคาไม่สามารถดันขึ้นได้ ดราก็อาจจะเห็นราคาอาจตกลงต่ำกว่าระดับแนวรับ 1.26826 ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาของ GBPUSD มีสิทธิ์ที่จะย้อนกลับไปยังราคาที่ต่ำลง เช่น 1.26200 Fair Value gap หรือราคาที่ต่ำกว่านั้นอีก